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傳統創投如何擁抱新經濟

分類:經濟 稿件來源:中國經濟信息雜志 作者 唐 寧

未來十年,像IDG、華創資本、真格基金這些頂級的創投基金,還具備不具備強大的創造優秀業績的能力?他們會不會曇花一現?

創投基金深刻地改變著中國社會和中國經濟。他們通過投資代表未來的、創新的商業模式、科學技術;創造了中國在AI、云計算、生物科技等高新技術領域彎道超車的機會。

這是一個生態體系,關鍵的一個環節是母基金。在歐美,機構投資人,如保險公司,養老金,大學校友捐贈基金等成為主要出資人,再通過母基金管理人投資到頂級的創投基金中,創投基金拿到了長期的錢,十年或更長時間,去支持研發和創新。

長期的錢為何重要?因為這些被投資的企業,是輕資產,它們并沒有廠房、土地,但它們有知識產權、核心科技,獨有的商業模式。投資它們的錢,是要能夠承擔高風險,要能夠有長時間耐心去十年磨一劍。

那么對新經濟來講,它們呼喚新金融,是天使投資,是創業投資,是私募股權。它們長大,可能會成為千里馬、成為獨角獸。而目前主要的融資體系是銀行,銀行很大部分支持的仍是過去十年、二十年、三十年傳統經濟,像房地產,制造業;這些都是對現金流較好、期限較短、確定性較強的融資。在這樣的邏輯下,中國的人民幣創投基金很長一段時間面臨缺少資金來源的窘境。

那么,誰能給創投基金這樣的錢呢?母基金,市場化母基金!它一邊能夠給這些頂級創投長期的錢,耐心的錢,有價值的錢;另一端,它對應的是中國廣大的個人高凈值、超高凈值人群,這一人群就是過去幾十年傳統經濟的贏家,他們或是制造業企業的創始人,或是是房地產行業的弄潮兒。

他們經過十年、二十年的發展,已經取得了階段性的成就。但在今天,他們又非常的焦慮:第一個焦慮是如何讓自己的企業進行數字化轉型,數字化重塑,如何能夠利用科技讓自己所在的行業,所在的企業煥發青春,做得更好;第二個焦慮是如何通過投資的方式擁抱新經濟,因為他們知道新經濟到來了,下一波的財富創造,價值創造,呼之欲出,但是現在跟自己是無關的,怎么樣能夠參與到消費升級以及科技大變革之中呢;第三個焦慮,就是財富的傳承,創造的財富如何能夠傳到下一代去,這也涉及到價值觀如何能夠傳給下一代的問題。

他們如何能夠去擁抱新經濟呢?母基金就是其中最重要的橋梁。母基金從這些傳統經濟的贏家那里獲取到投資資金,然后有策略、有配置、風險分散的去對接到多家頂級的頭部子基金,這些子基金包括擅長投早期的,也包括擅長投成長期的,包括擅長投消費升級的,也包括擅長投黑科技、深科技的。去幫扶那些新經濟細分領域的頭部企業,如健康醫療、教育培訓、消費升級、大數據云計算、人工智能等等。而這些傳統經濟的贏家,也會分享到母基金帶來的豐厚投資回報。

那么我們看到的一個生態體系就是,傳統經濟創造的萬億財富,通過母基金這個橋梁,對接到了優秀的頂級的創投機構和他們投資幫扶的新經濟的頭部企業,這樣的一個生態體系在中國已經扎根、發芽,正在開花結果。2017年是中國創投行業一個重要的時間點,也是中國財富管理行業重要的一個時間點,中國證券投資基金業協會成立了母基金專委會,政府主導和市場化母基金能夠更加規范、專業、健康、發展,意義非常重大!

同時,母基金是一種門檻很高的投資形式,如何投資?第一個策略是分散投資,選擇多支子基金;第二個策略是運用科技,選擇優秀的子基金,保證所投的這些子基金都是要在各自的領域是具有領先性的,是最頂級的。

傳統的創投“老司機”憑借經驗,揮汗如雨做幾個月的調查,甚至跟蹤幾年,最終的結果是八九不離十的。但運用人工智能AI+母基金,就要比“老司機”要強大的多。把兩萬多家基金管理人,管理的三萬多支基金,所投的上百萬家企業的信息,實時的從各種途徑上抓取下來,實時分析,每秒鐘能夠處理一千萬條數據,在大數據人工智能的這樣的科技之下,會生成N維的投資圖譜。

根據投資圖譜,就會知道一個投資機構它的團隊過去投了哪些企業?這些企業跟他現在投的這些企業有什么樣的關系?他們所投的企業還有哪些機構一起投,都是什么樣的風格等等。這樣一個基于人工智能的工具保證了母基金能夠投資到最頂級的子基金。

未來十年,像IDG、華創資本、真格基金這些頂級的創投基金,還具備不具備強大的創造優秀業績的能力?他們會不會曇花一現呢?他們還能還否帶領團隊在未來十年二十年持續去創造更大的價值呢?這種判斷應該說是最高難度的。過去一直是憑借經驗,憑借過去辛苦積累的數據去生成的這個結論。但是今天科技幫助這些“老司機”“老師傅”插上翅膀,讓他們的決策變得更加的科學,更加的多維度。

(本文作者系宜信公司創始人、CEO)

 
 
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